基金新政或迎行业洗牌 股权投资催生综合管理平台

  万青元:基金公司目前生存状态确实很差,没有200亿元管理规模的基金公司都不挣钱,而因为渠道的强势,基金公司发公募也赚不到钱。基金公司为了壮大规模,只好赔钱赚吆喝,这不是一个正常的商业模式。

  证监会主席郭树清曾公开表示,需要一个强大的财富管理行业,要求基金公司加快向现代财富管理机构转型。对此,万青元认为,目前中国的资产管理行业仍处在起步阶段,主要因为中国资产化管理的专业化程度不够,市场竞争并不充分。从美国市场看,其基金资产管理规模跟银行金融资产管理规模的比例是1:1,目前中国这块比例比较悬殊,这与目前中国资产管理这块的蛋糕比较小,竞争不充分,基金公司小不成规模是有关系的。

  民生加银公司的使命,则是为未来的银行业转型发挥主动管理资产方面的作用,成为未来民生银行转型为最佳金融集团过程中的主动管理资产平台。

  当然这只是先发优势。将来要看各个基金公司在制度和产品上会有什么创新,将来拼的就是人才。

  六月下旬,证监会发布了一系列公告,拟修改多项基金管理办法。而基金专户这个兴起于2008年但在2010年和2011年又因“股债双杀”而沉寂的词语,也因为六月底的这一系列公告重新进入了业界的关注范围。

  民生加银不久前做了一个三年规划,战略目标确定为,到2016年,公司公募基金排名达到前20名,管理资产规模达到1000亿。“我是这么想的,未来3年资本市场一定有机会,只要有机会,只要我们做好了准备,就一定能够上去。”

  《21世纪》:目前民生加银在基金专户这块的想法是怎样的?

  “将来这个市场应该是越做越大,这样才符合经济发展的要求和老百姓在利率市场化的收益需求,而未来则需要更高水平的专业资产管理公司的出现。”万青元进一步指出,从海外经验看来,各大机构各有优势,但基金公司仍是资产管理领域的主力军。中国公募基金的最大优势在于有一批专业的研究和投资团队。

  “商业银行转型的一个方向是泛资产管理。在这方面,我们基金公司已经先走了一步,人员储备和团队先打造好,跟未来银行的转型能够结合起来。这可能就是我们和别家基金公司不一样的地方,因为我们的银行股东背景,背后是有很多项目和很多客户的,为客户服务的不仅仅是一个公募基金,还有更多的泛资产管理业务。”

  《21世纪》:民生加银基金未来会否将更多的精力放在专户管理上,公募会不会慢慢削弱?

  对于此次基金行业松绑新政,民生加银基金董事长万青元分析认为,目前基金公司生存状态很差,没有200个亿的基金公司都不挣钱,而因为渠道的强势,基金公司发公募也赚不到钱。基金公司为了壮大规模,只好赔钱赚吆喝,这并不是一个正常的商业模式。“郭树清主席的很多思路包括基金法的修改、以及对基金公司的松绑,符合中国经济和金融未来发展的方向性的东西,这不仅仅是为基金行业松了绑,更多的是为中国的银行多元化经营和金融业的混业经营打开了一扇窗。”

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万青元

  专户增长点

  虽然姗姗来迟,基金行业也总算迎来了自己的一系列松绑政策。对基金业松绑让基金公司站在同一起跑线上,民生加银基金董事长万青元(微博)认为基金公司未来将进入一个多元化竞争的平台。

  万青元大学读的是金融学专业,毕业后进入金融类媒体,做过多年记者后他“感觉到有点疲了”。一个偶然的机会,万青元进入民生银行,历经民生银行总行办公室公关策划处处长、主任助理、副主任,及企业文化部副总经理等多个岗位的历练,最终又因为一个偶然的机遇,在基金全行业的低潮期进入民生加银基金公司担任董事长一职。按理说,在民生银行十多年的积累,万青元已经可以“舒舒服服地过日子了”,但对金融行业的热爱,以及与生俱来的干事业的冲劲,让万青元接受了这份新的挑战。

  对基金公司而言,新政为基金公司走多元化的资产管理之路开辟了一条路,比如特定专户业务借鉴信托模式,可以投资非上市公司的股权等,相当于投行的市场都可以做。

  万青元介绍,民生加银基金对专户业务一直很重视,将来有可能专户业务超过公募业务,这对民生银行发展也有意义,与民生银行是一个共赢的结果。目前由于还在准备前期的法律程序和合同文本等,因此从2011年底被核准从事专户业务至今一共做了两单,分别是“一对少”和“一对一”的模式,规模为三五千万元人民币。但是如果以后有适合“一对多”的项目,也会去设计相关产品。

  短短两年能取得这样的成就,离不开两年前万青元和他所带来的团队做出的贡献。

  见习记者肖丹北京报道

  而根据证监会拟修订的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》,将拓宽专户投资范围至非上市股权、债权类资产、收益权类资产等;投资比例限制将得以放开;对托管机构将不再做具体要求。

  对于民生加银的未来定位,万青元称,要专注于提升资产管理能力,做成一个专业化和特色化的国内资产管理公司。

  《21世纪》:您如何看待这一次的基金行业松绑新政?

  在谈到具体业务时,万青元则指出专户或为基金公司下一个增长点。在万青元看来,专户业务和公募业务是相加关系,而不是一个派生关系。做专户业务需要重新搭建团队,成立子公司,做的是外延式的增长,而公募原来团队一点都不会削弱,两者相辅相成。

  在整体市场行情惨淡情况下,民生加银最近两年无论在规模还是业绩方面都实现了大的飞跃。

  《21世纪》:这一轮改革,会不会对基金行业进行洗牌?

  对基金公司而言,新政也为基金公司走多元化的资产管理之路开辟了一条路,比如特定专户业务借鉴信托模式,可以投资非上市公司的股权等,相当于投行的市场都可以做。万青元指出,未来基金公司将不局限于公募业务,加上草案提议很多的业务可以外包,因此未来每家基金公司会做出自己的特色,或者也可以做全能综合的资产管理平台。

  从记者转身的董事长

  虽然姗姗来迟,基金行业也总算迎来了自己的一系列松绑政策。

  相较于信托等有自己专业研究团队的机构,基金公司能否胜出关键还在于投研团队和品牌是否能够被市场认可。而银行系基金公司在这一点上优势凸显。万青元分析道,大股东银行的客户资源很广,对企业的融资需求也比较清楚。以民生加银为例,目前民生银行在贷款的过程中,已经对非上市公司股权类投资业务通过各种创新的方式在进行,专户投资范围如果放宽的话,就可以与民生加银基金进行合作。而且对银行来说,也有很大好处,将来银行能够更好的进行股债结合以减少风险,而客户企业也不用背负负债压力。

  对于民生加银的未来,万青元充满自信与憧憬。

  目前民生银行在贷款的过程中,已经对非上市公司股权类投资业务通过各种创新的方式在进行,专户投资范围如果放宽的话,就可以与民生加银基金进行合作。而且对银行来说,也有很大好处,将来银行能够更好地进行股债结合以减少风险,而客户企业也不用背负负债压力。

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  上任民生加银基金公司董事长之初,万青元第一步就是招聘理想的总经理人选,他认定的第一点就是,总经理必须是投资和研究岗位出身,这样有利于基金公司搞好投资业绩,真正把持有人的利益放在第一位。经过多轮甄选,具有13年证券投资研究从业经验的俞岱曦进入民生加银基金公司担任总经理。

  六月下旬,证监会发布了一系列公告,拟修改多项基金管理办法。而基金专户这个兴起于2008年但是在2010年和2011年又因“股债双杀”而沉寂的词语,也因为六月底的这一系列公告重新进入了业界的关注范围内。

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  “我们民生加银在大家的努力下,也在社会各界的支持下,尤其是民生银行的大力支持下,可能走了一条和行业里其他基金公司不太一样的路,用你们(媒体)的话可能就是逆市而上,虽然上得也不很高,但是确实在逆市而上。”万青元说。

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