大成保本基金适合稳健型投资者

受资源价格不断上涨、通货膨胀严重、国际局势动荡以及突发性大灾难的影响,A股市场呈现震荡走势。在A股分化持续存在,难以形成整个市场趋势性上涨的现阶段,固定收益品种的投资收益率则有了明显提升。在这一大背景下,大成基金推出旗下首只保本基金——大成保本混合型证券投资基金(下称“大成保本基金”)。该基金于3月15日—4月15日在中国工商银行、中国农业银行、光大银行及各代销机构网点公开发售。

大成保本混合

  据陈尚前介绍,不同的保本基金产品之间的业绩差别,主要来自基金经理的管理风格,以及基金公司的管理能力上。

  相较而言,保本基金管理人的综合管理能力、团队的投资特长以及为符合保本条件的基金投资人本金安全提供连带责任担保的担保人实力都是决定一只保本基金是否具有特别优势的重要条件。大成基金在业内具有稳定的行业地位,连续5年来资产管理规模均在行业前七;不仅如此,连续5年来,公司投资业绩一直呈现良好的上升趋势——根据天相投顾偏股型基金加权平均数据统计,其中,刚刚过去的2010年,大成基金旗下所有基金的整体业绩在前十大基金公司中排名第二,在所有基金公司中排列第十。

投资理念

  在他看来,一些固定收益类基金经理迫于排名压力,存在无视风险,投资诸如IPO等高风险资产等行为,这种行为对于保本基金而言,一旦失误,翻身较难。

  招商证券基金研究中心撰文指出,国内市场的保本基金供给相对稀缺,目前A股市场呈现出波动较大的特征,大成保本基金“将通过运用组合保险策略,在为符合保本条件的投资金额提供保本保障的基础上,追求基金资产的长期增值”,适合欲获取适中收益又希望本金安全的稳健投资者。

3年期银行定期存款利率(税后)

  如果在投资管理操作中,发生一些小概率的事件,最终导致本金受损,担保机构这时必须为持有人提供不可撤销的连带担保责任。

  大成保本基金由大成基金固定收益部总监陈尚前担纲管理,致力于通过运用可变组合保险策略,在为符合保本条件的投资金额提供保本保障的基础上,追求基金资产的长期增值。作为一种标准化产品,保本基金通常都具有通过严格的投资策略,动态地配置保本资产和收益资产之间的比例以达到保本目的的特点,即通过仓位上限约束、核心参数设置和强制止损等条款大幅度降低基金可能出现的净值下行风险,非常适合风险承受能力较低,但存在一定资本保值增值需求的人群。

 VPPI可变组合保险策略等

  “为什么我一直强调要严格遵守投资纪律?因为,只有严格遵守投资纪律,严格采用投资管理策略,才能保证本金安全,才能在保证本金安全的基础上,发挥风险资产管理能力并获利。”

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  对于股票市场,未来一段时间内,股市走势仍将深受政府调控政策的影响,目前国内货币政策已经加速回归稳健,存款准备金率的上调和加息仍将陆续上演,中短期来看,A股市场保持震荡走势是大概率事件。但长期来看,受益于经济基本面向好的推动,以及随着政府的调控政策陆续出台和发挥作用,通胀在2011年第二季度之后将逐渐受到抑制,届时股市也有望得到释放。这一形势无疑对目前的新发基金构成利好,使得此类基金的建仓成本得以降低。

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  拟挂帅大成保本基金的陈尚前,拥有12年债券资产管理和研究经历,是业内资深的固定收益类产品管理人之一,他管理的大成强化收益债券基金荣获《中国证券报》评选的“2009年度开放式债券金牛奖”;他带队的固定收益团队具有各类固定收益产品的运作经验并取得良好的投资业绩,大成基金受到市场和投资者的认可,荣获《中国证券报》评选的“2009年度债券投资金牛基金公司”。

2011-03-15至 2011-04-15

  陈判断,未来三年中国经济是一个回复常态的过程,期间市场波动不可避免,对于风险承受能力不好的投资者,既想保证本金安全,又想分享经济增长的成果,保本基金是比较符合的产品。

摘要:受资源价格不断上涨、通货膨胀严重、国际局势动荡以及突发性大灾难的影响,A股市场呈现震荡走势。在A股分化持续存在,难以形成整个市场趋势性上涨的现阶段,固定收益品种的投资收益率则有了明显提升。在这一大背景下,大成基金推出旗下首只保本基金——大成保…

  在这种背景下,保本型基金再现发行高潮,从2003年国内首只保本型基金南方避险的问世到2010年底,仍在运作的仅有5只保本型基金。然而进入2011年之后,保本型基金快速扩容,不到三个月的时间内,5只保本型陆续发行,保本型基金在最近三个月的扩张速度相当于过去8年。抵御通胀、保本增值就成了投资者的最基本投资需求。

  陈始终有一个观点,“赚该赚的钱”,要跟基金契约、投资人风险收益要求一致。

  最后,实力雄厚的中国投资担保有限公司将为该基金提供不可撤销的连带责任担保,以确保大成保本基金履行保本条款,保障基金份额持有人收益。

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  • 基金专家江赛春专栏

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  他分析称,2008年在全球金融危机的背景下,中国经济增长出现了很大的波动,但在强烈的政策刺激下,2009年中国经济开始复苏,2010年则是经济形势复杂的一年,2011年,中国经济会逐步向正常的增长状态迈进。

  德圣基金研究中心 

  陈尚前呼吁,对于固定收益类产品,应该尽量少一些短期业绩排名,毕竟,短期排名无论对基金经理还是持有人而言,都很不利。

  大成保本混合基金投资价值分析:投资灵活、进可攻退可守

  遵守契约最关键

  3. 基金管理人自有资产保障支持与担保人机制

  《投资者报》记者 岳永明

  2010年全球经济复苏进程发生明显分化,美、日等发达经济体为刺激其经济的快速复苏采取量化宽松政策,致使全球流动性泛滥。而以中国为代表的新兴经济体复苏步伐受到外部流动性泛滥扰动,并开始主动收缩流通性以抑制通胀,货币政策加速回归稳健,加息周期开启。在这种复杂多变的市场环境下,基金的投资难度不断增加,对基金经理及基金管理团队的挑战也越来越大。同样,随着市场环境的复杂变化和基金数量的不断增加,如何理清对市场环境的认知,选择优秀的基金产品,对投资者来说至关重要。

  在接受《投资者报》记者采访时,大成基金固定收益部总监、大成保本基金经理陈尚前言简意赅——保本基金有两大特点:保本和获利。

  该基金在投资策略上采用VPPI可变组合保险策略(Variable Proportion
Portfolio
Insurance)。VPPI策略是国际投资管理领域中一种常见的投资组合保险机制,将基金资产分配在保本资产和风险资产上;并根据数量分析、市场波动等来调整、修正风险资产与保本资产在投资组合中的比重,在保证风险资产可能的损失额不超过扣除相关费用后的保本资产的潜在收益与基金前期收益的基础上,参与分享市场可能出现的风险收益,从而保证本金安全,并实现基金资产长期增值。

  “要严守契约和投资纪律。”

  保本基金迎来发行热潮

  “前者,取决于基金管理人能不能严格的执行投资纪律;后者取决于基金公司和投资经理对风险资产管理能力的强弱。”

  2011年上半年CPI仍将位居高位,而且可能超出预期,这将迫使央行采取更加的紧缩政策。由于2011年普遍预期货币政策趋紧,进入加息通道,加息预期将更加影响2011年债券市场。加息对债市影响较大,2011年上半年债券市场被相对看淡,但这也为新发债基提供了难得的建仓良机。如果下半年通胀得到较好的控制,紧缩压力缓解,下半年出现向好的投资机会。在这样的市场环境下,新发债基无疑更具优势。

  但他也认为,通胀状态可能会不太乐观,通胀会维持在一个较高的状态,较高的经济增长和较高的通胀是今年面临的宏观环境。

适合投资者

  陈尚前认为,最重要的是所在公司或管理团队是不是有一个较为合理的考核机制。

股票:0%-40%,债券:不低于60%

  正是基于上述两大特点,陈尚前表示:“保本基金非常适合风险承受能力较低,但存在一定资本保值增值需求的人群。”

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