众禄基金周报:偏股型基金领跌 仅货基上涨

  众禄基金研究中心 廖帅、刘畅

  众禄基金研究中心  刘畅 廖帅/文

  众禄基金研究中心 刘畅

  一、基础市场回顾与展望

  一、基础市场回顾与展望

  一、基础市场回顾与展望

  1、A股市场

  1、A股市场

  1、A股市场

  本期(2012.05.04~2012.05.10),上证综指收于2410.23点,较上期末下跌29.85点,跌幅为1.22%;深证成指收于10277.62点,较上期末下跌190.76点,跌幅为1.82%;沪深300指数下跌1.27%,上证50及中证500
指数的回报率分别为-1.86%和-0.07%;中小板指本期上涨0.97%,而创业板涨幅达4.00%。

  本期(2012.07.6~2012.07.12),上证综指收于2185.49点,较上期末下跌15.86点,跌幅为0.72%;深证成指收于9753.49点,较上期末上涨340.85点,涨幅为3.62%;沪深300指数上涨0.77%;中证500上涨0.94%;上证50下跌0.90%;中小板指数上涨2.19%;创业板上涨1.38%。

  本期(2012.08.24~2012.08.30),上证综指收于2113.07点,较上期末下跌60.49点,跌幅为2.86%;深证成指收于8730.55点,较上期末下跌510.47点,跌幅为5.85%;上证50指数、沪深300指数和中证500
指数的回报率分别为-2.27%、-3.95%和-5.96%;中小板指本期下跌5.13%,创业板指本期下跌6.20%。

  本期A股市场先扬后抑,在5个交易日里,期初在“政策红利”的推动下,大盘呈上攻之势,且市场热点显示出良好的扩散态势,沪深两市在头两个交易日里保持强势格局;周二,市场持续横盘震荡,几大指数均出现“吊颈线”形态,市场短线调整信号显现;随后的两个交易日里,市场大幅回落,短线由强转弱。

  本期,周一A股在央行宣布降息后拉出一根长阴线,形态上看似有些悲观,但之后的交易日里市场很快便收出十字星并有所反弹,相比此轮5月初以来的下跌的其他阶段,这一次的短线下跌幅度和时间都明显收窄,周一的下跌未出现明显放量,本周下半段连续三根阳线也是本轮下跌中从未出现的积极信号,股指多项指标出现底背离态势,我们认为,这些盘面上的积极变化,都是值得注意的。尽管本周市场强弱势有所转暖的变化,但同时也需要留意到,周三至周五的三根阳线力度很小并缺乏量能的配合,市场就此企稳的可能会有一定难度,考虑到市场此轮调整已经消化了较多基本面利空,市场可能会震荡构筑一个中短期的底部。

  本期股指依然呈现弱势下行态势。由于1~7
月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降
2.7%,持续下滑的工业利润和PMI、新增信贷、出口等低迷的数据相互印证,表明我国经济依然延续下滑趋势,而7月份下滑幅度加大也说明近期经济恶化超预期。众禄基金研究中心认为,在经济需求端未见回暖以及政策面调控放松节奏低于市场预期环境下,近期市场仍难以扭转弱势格局,短期大盘重心或将继续下移。但从长期来看,A股估值水平已处相对低位,大盘继续下跌的空间有限,建议基金投资者保持稳健的投资策略,关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

  众禄基金研究中心认为,我国当前宏观经济的整体特征为经济和通胀双下行,政策面和资金面进一步改善预期增强,政策、资金面双重改善预期将继续主导市场走向,短线调整不改中期向上趋势。4月份对外贸易数据不及预期预示我国经济仍有下滑风险,CPI数据较上个月小幅回落表明通胀趋势性回落态势不变,新增信贷规模大幅萎缩致使流动性紧张局面再现,在宏观调控政策难出现大的放松之前,预调微调步伐有望进一步提速,尤其是结构性财政政策扶持力度有望加大。同时,证监会将继续引导长期资金入市,包括继续加大引入境外长期资金的力度,为市场提供新的增量资金,将有助于市场的长期稳定发展。

  众禄基金研究中心认为,统计局公布的上半年经济数据显示,二季度和上半年GDP增速均创出三年来新低,说明当前宏观经济形势非常严峻,但是经济增速仍然高于年初制定的7.5%的预期目标,上半年中国经济运行仍较平稳。不过经济增速下滑趋势并未出现扭转,经济下行压力仍然存在,或会促使管理层继续对宏观调控政策进行调整,尤其是温家宝总理近期接连讲话指出将促进投资来稳增长,意味着未来政策面将进一步放松,甚至不排除推出政策组合拳的可能,这对稳定市场信心将起到积极的作用,将有利于市场反复震荡筑底。。

  图1:本期A股市场主要股指表现    单位:%

  图1:本期A股市场主要股指表现

  图1:本期A股市场主要股指表现(单位:%)

图片 1图1:本期A股市场主要股指表现

图片 2图1:本期A股市场主要股指表现

图片 3图1:本期A股市场主要股指表现(单位:%)

  资料来源:众禄基金研究中心

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

图片 4图1:本期A股市场主要股指表现(单位:%)

  本期,申万23个一级行业指数全部下跌,其中,有色金属跌幅居前,大跌8.67%;农林牧渔和采掘分别下跌7.75%和7.16%;纺织服装、综合、机械设备、建筑建材、医药生物、食品饮料等跌幅也超过6%。

  本期,申万23个一级行业指数涨跌各半。餐饮旅游板块上涨2.96%,电子、有色金属、医药生物、公用事业、信息设备等板块表现活跃,涨幅均在1%以上。采掘及金融服务板块领跌,分别下跌2.56%和2.48%。房地产、交通运输、建筑建材等板块跌幅均超过1%。

  资料来源:众禄基金研究中心

  图2:本期申万一级行业指数表现                     单位:%

  图2:本期申万一级行业指数表现

  本期,申万23个一级行业指数涨多跌少,其中,表现较好的依然是防御型行业,如食品饮料、餐饮旅游、农林牧渔、医药生物等,家用电器、金融服务、信息设备、商业贸易等行业则跌幅居前。这一行业涨跌特征来看,尽管期间央行出手降息,但市场当期较低的风险偏好暂时仍未得到有力的改善,普遍的谨慎情绪将增加市场企稳难度。

图片 5图2:本期申万一级行业指数表现

图片 6图2:本期申万一级行业指数表现

  图2:本期申万一级行业指数表现(单位:%)

  资料来源:众禄基金研究中心

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

图片 7图2:本期申万一级行业指数表现(单位:%)

  2、国内债券市场

  2、国内债券市场

图片 8图2:本期申万一级行业指数表现(单位:%)

  本期,债券市场主要指数涨跌不一,其中,中信标普企业债、银债、国债指数上涨,涨幅分别为0.07%、0.05%和0.02%;全债指数平收;受正股走势疲弱影响,可转债指数下跌0.68%。

  本期,债券市场主要指数上涨,中信标普企业债、银债、国债及全债指数分别上涨0.16%、0.14%、0.13和0.11%。可转债市场受正股大跌的影响,亦呈现破位下跌态势,跌幅达0.64%。

  资料来源:众禄基金研究中心

  图3:本期国内债券市场指数表现               单位:%

  根据国家统计局发布的最新数据显示,4月份CPI较3月份的3.6%小幅回落至3.4%,有利于提升宽松预期,利好整体市场。结合对宏观经济层面的判断,预计国内的通胀水平仍将逐步回落,紧缩的货币政策继续微调预调,将为流动性进一步改善预留了政策空间,对债券市场起到支持作用。

  2、国内债券市场

图片 9图3:本期国内债券市场指数表现

  图3:本期国内债券市场指数表现

  本期,债券市场继续表现较好,其中,金融债涨幅最大,国债、企业债涨幅次之,可转债收跌。

  资料来源:众禄基金研究中心

图片 10图3:本期国内债券市场指数表现

  随银行半年末冲存款结束,以及受央行连续净投放影响,7月份以来银行间利率快速下行,流动性相对较宽松,稳中有松的货币政策下,后市资金面继续保持相对宽松状态的趋势不会改变,因此支撑债市行情的资金面基础仍在,在经济底得到确认之前,债市环境仍较良好,后市随着各券种行情的演进以及经济低逐步得到确认,债市的投资价值较上半年会有所下降,相比利率债尤其是国债而言,信用债依然会是表现机会相对较多的券种。

  3、全球主要股市

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

  图3:本期国内债券市场指数表现(单位:%)

  本期,海外主要市场多数下挫。美国市场方面,道指下跌0.43%,收报13000.71点;纳指下跌0.15%,收报3048.71点;标普500指数下跌0.19%,收报1399.48点。欧洲市场方面,德国DAX30指数下跌0.78%,法国CAC40指数下跌1.56%,英国富时100指数下跌0.99%。亚洲市场方面,日经225指数跌幅为2.12%,香港恒生指数下跌2.88%。

  3、全球主要股市

图片 11图3:本期国内债券市场指数表现(单位:%)

  图4:本期全球主要股市指数表现              单位:%

  本期,海外市场普跌。美国市场方面,道指下跌2.66%,收报12855.04点;纳指下跌3%,收报2933.64点;标普500指数下跌2.41%,收报1357.99点。欧洲市场方面,德国DAX30指数下跌2.64%,法国CAC40指数上涨2.89%,英国富时100指数下跌3.86%。亚洲市场方面,恒生指数大跌,跌幅为4.81%。

  资料来源:众禄基金研究中心

图片 12图4:本期全球主要股市指数表现

  图4:本期全球主要股市指数表现

  3、海外主要股市

  资料来源:众禄基金研究中心

图片 13图4:本期全球主要股市指数表现

  本期,海外投资者对全球经济增长前景的担忧挥之不去,海外主要市场指数尽数下跌。

  二、基金回顾与策略

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

  图4:本期海外主要股市指数表现(单位:%)

  本期,在各类型基金中,除货币型基金微涨0.06%外,均呈现跌势。保本型、债券型等固定收益类基金的平均收益率分别为-0.29%、-0.38%;QDII型基金下跌0.69%;开放式偏股型基金遭受较大折损,下跌3.86%,其中,混合型与主动股票型分别下跌了3.38%和3.92%,指数型基金向下重挫4.22%。

  二、基金回顾与策略

图片 14图4:本期海外主要股市指数表现(单位:%)

  图5:本期各类型基金业绩表现   

  本期国内市场先扬后抑,沪深股指冲高受阻回落。除货币型基金及债券型基金小幅上涨外,各类型基金净值均遭受损失,权益类基金跌幅普遍超过0.2%,受欧美市场主要股指均为大跌影响,QDII型基金领跌。

  资料来源:众禄基金研究中心

图片 15图5:本期各类型基金业绩表现

  图5:本期各类型基金业绩表现

  二、基金回顾与策略

  资料来源:众禄基金研究中心

图片 16图5:本期各类型基金业绩表现

  本期,受基础市场影响,各类型基金中除QDII基金外,其他类型均不同程度上涨;个基方面只有少量基金收跌。

  1、权益类基金(主动股票型、混合型、指数型)

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

  图5:本期各类型基金业绩表现(单位:%)

  本期,市场走势较弱。开放式偏股型基金平均下跌3.86%,基金收益率分布在0.79%至-8.49%之间,中邮战略新兴产业、中银主题策略、安信策略精选灵活配置、民生加银红利回报、融通医疗保健行业等涨幅居前;东吴行业轮动、广发大盘成长、银华中证内地资源主题、招商中证大宗商品分级、国投瑞银中证上游。

  1、权益类基金(主动股票型、混合型、指数型)

图片 17图5:本期各类型基金业绩表现(单位:%)

  从长期投资角度而言,股指正处于历史相对低位区域,投资者对偏股型基金的投资没有必要过分悲观。此时,逢低分批介入市场应该会是较好的方式,同时,当前阶段展开基金定投也是不错的选择。由于预判市场企稳可能尚需时间,建议有加仓或建仓计划的投资者暂时耐心等待市场机会。

  本期,在欧美市场下挫及中菲南海对峙升级的影响下,大盘有所走弱。开放式偏股型基金平均下跌0.38%,基金收益率分布在4.06%至-2.62%之间,其中,易方达创业板ETF及联接、华宝兴业新兴产业、泰达宏利效率优选等涨幅居前;申万菱信(微博)竞争优势、交银主题优选等跌幅最大。分类来看,偏股型基金中主动型基金平均下跌0.22%,混合型基金平均下跌0.23%,指数型基金由于保持较高股票仓位,平均下跌0.86%。

  资料来源:众禄基金研究中心

表1:本期权益类基金期间收益率表现

  由于短线大盘已经由强转弱,大盘下行风险仍然存在,震荡特征难以改观,且市场风格持续性很可能不强,但是,经济层面对市场的负面影响也正逐步淡化,政策预调微调的整体态势未发生改变,预计仍将有更多的政策红利涌出,进而有望推动市场上行。因此,建议投资者采取稳健偏积极策略,偏股型基金保持中等偏上仓位水平,保持基金组合风格平衡,关注灵活、稳健、选股能力强的基金,有加仓或建仓计划的投资者可优先选择逢低分批介入的方式,同时当前阶段开展定投也是不错的选择。

  1、权益类基金(主动股票型、混合型、指数型)

前五名

表1:本期权益类基金期间收益率表现

  本期,开放式偏股型基金平均上涨1.60%。主动偏股型基金中,95.36%的个基收涨,仅有4.64%的基金小幅下跌,其中,重仓食品饮料、医药生物等消费相关行业的基金期间表现较好,如广发聚瑞、华泰柏瑞行业领先等,重仓家电、金融服务、信息设备、商贸等行业的个基整体表现较差,如鹏华价值优势、东吴新经济等。

主动股票型

前五名

  指数型基金涨多跌少,由于目前指基多以大盘风格指数为跟踪标的,而大盘风格指数普遍重仓的金融服务业在期内的市场表现明显较差,因而指基期间的平均表现一般。其中,跟踪配置较多消费板块的成长风格指数的指基表现居前,如跟踪深证成长40、深成指、中证内地消费、深证100等指数的指基;而跟踪高仓位配置金融服务板块的大盘价值风格指数的指基期内业绩明显落后,如跟踪上证180金融ETF、上证180价值ETF、基本面50、上证50等指数的指基。

收益率

主动股票型

  如我们此前的观点,我们认为市场下行风险不大,但尚缺乏趋势向上的动力,但阶段性、结构性的机会并存会是A股中期的主要市场特征,逢低分批介入应该会是较好的方式,同时,当前阶段开展定投也是不错的选择;短期市场企稳尚需些时间,建议有加仓/建仓计划的投资者可耐心等待机会。当前偏股型基金具有良好的配置价值,且投资风格灵活化的基金会更能适应以阶段性、结构性为主市场的节奏与风格的变化。个基方面,建信核心精选、汇添富价值精选、新华行业周期轮动、大摩卓越成长、嘉实服务、泰达红利先锋、兴全全球视野等都是值得关注的个基;风险承受能力较强的积极型投资者则可选择适当加入些投资风格积极的个基来提高组合弹性,如富国天惠、富国天瑞、景顺能源基建等。

混合型

收益率

  高预期风险高预期收益的指数型基金还未迎来最好的配置时机,获得较大收益仍需要较长时间,伴随未来市场的震荡,当前持续重仓指基必然会面临投资收益率波动较大的情况。对市场走势把握能力较强的积极型投资者可择时参与流动性高的ETF的可在二级市场交易的指基,以参与市场后市可能的反弹;持有指基且指基持仓亏损较大的投资者可把握机会适量增持,进而摊低持有成本,为未来扭亏为盈打下些基础。

收益率

混合型

表1:本期权益类基金期间收益率表现(单位:%)

指数型

收益率

前五名

收益率

指数型

主动股票型

中邮战略新兴产业

收益率

收益率

0.79%

华宝兴业新兴产业

混合型

安信策略精选灵活配置

3.51%

收益率

 0.10%

泰达宏利效率优选

指数型

万家中证创业成长分级

2.93%

收益率

 0.00%

易方达创业板ETF

广发聚瑞

中银主题策略

4.06%

4.99

0.10%

国投瑞银创新动力

华宝兴业收益增长

益民核心增长灵活配置

2.54%

4.66

 0.00%

长信双利优选

大成深证成长40ETF

银华上证50等权重ETF

1.73%

5.50

 0.00%

易方达创业板ETF联接

华泰柏瑞行业领先

易方达量化衍伸

3.77%

4.74

0.00%

天治创新先锋

中银行业优选

民生加银红利回报

2.40%

4.35

 0.00%

泰信先行策略

大成深证成长40ETF联接

大成中证500沪市ETF

1.53%

5.24

 0.00%

招商深证TMT50ETF

金鹰策略配置

华安逆向策略

2.65%

4.69

0.00%

东吴新创业

易方达科汇

申万菱信(微博)盛利配置

2.16%

3.93

-0.18%

华商策略精选

南方深成ETF

国泰上证180金融ETF联接

1.48%

3.76

-0.37%

招商深证TMT50ETF联接

泰达领先中小盘

建信社会责任

2.52%

4.60

0.00%

上投摩根新兴动力

国投瑞银新兴产业

银河收益

2.07%

3.60

-0.95%

华宝兴业多策略

诺安中证创业成长

国泰上证180金融ETF

1.42%

3.72

-0.39%

诺安上证新兴产业ETF

易方达行业领先

后五名

1.54%

4.44

主动股票型

后五名

嘉实策略增长

收益率

主动股票型

3.50

混合型

收益率

南方深成ETF联接

收益率

混合型

3.56

指数型

收益率

后五名

收益率

指数型

主动股票型

东吴行业轮动

收益率

收益率

-8.49%

申万菱信竞争优势

混合型

广发大盘成长

-2.62%

收益率

-8.11%

交银主题优选

指数型

银华中证内地资源主题

-2.38%

收益率

-7.40%

国泰上证180金融ETF

鹏华价值优势

广发聚瑞

-2.33%

-1.74

-7.12%

大成行业轮动

新华优选分红

天弘精选

-2.30%

-0.63

-6.90%

广发内需增长

国泰上证180金融ETF

招商中证大宗商品分级

-2.08%

-2.38

-7.30%

国泰上证180金融联接

东吴新经济

大成行业轮动

-2.27%

-1.42

-6.65%

易方达科翔

华泰柏瑞积极成长

泰达宏利效率优先

-2.17%

-0.49

-6.30%

融通行业景气

国泰上证180金融ETF联接

国投瑞银中证上游

-1.81%

-2.07

-7.27%

华宝兴业上证180价值ETF

长盛电子信息产业

申万菱信竞争优势

-2.26%

-1.12

-6.63%

易方达资源行业

宝盈核心优势

兴全有机增长

-1.93%

-0.41

-6.29%

博时精选

华宝兴业上证180价值ETF

博时上证自然资源ETF

-1.75%

-1.60

-7.21%

华安上证龙头ETF

宝盈资源优选

泰信优质生活

-2.15%

-1.03

-6.26%

大成策略回报

华夏策略精选

国泰金龙行业精选

-1.92%

-0.37

-5.80%

新华优选分红

华宝兴业上证180价值ETF联接

博时上证自然资源ETF联接

-1.73%

-1.55

-6.89%

华宝兴业上证180价值ETF联接

新华钻石品质企业

资料来源:众禄基金研究中心

-2.11%

-0.34

  资料来源:众禄基金研究中心

资料来源:Wind,众禄基金研究中心

国投瑞银融华债券

  2、固定收益类基金(债券型、保本型、货币型)

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

-0.29

  本期债券型基金整体出现业绩调整,纯债基金、一级债基、二级债基的复权单位净值增长率均值分别为-0.03%、-0.28%、-0.52%。个基方面,宝盈增强收益、中信稳定双利、天弘债券发起式、南方润元纯债、诺德双翼、广发理财年年红等基金收益率居前;申万菱信可转债、中银转债增强、长盛同禧信用增利、上投摩根强化回报、博时稳定价值等基金跌幅居前。

  2、固定收益类基金(债券型、保本型、货币型)

嘉实基本面50

  疲弱的国内经济增长以及快速回落的通胀等因素使债券资产的吸引力凸显,整体投资环境较为有利。由于货币政策存在进一步放松的预期,未来央行将视经济运行状况酌情降准降息,以稳定经济增长企稳,持续宽松的流动性有利于债市维持相对强势的投资环境。因此,债券市场有望随政策逐步宽松而继续走强。众禄基金研究中心继续看好中等评级(AA+或AA级)信用债的投资机会,建议投资者可适当关注一些灵活配置中等评级信用债的债券型基金。

  本期债券型基金整体收益表现一般,纯债基金、一级债基、二级债基的复权单位净值增长率均值分别为0.14%、0.14%、-0.06%,可转债基金则普遍跌幅居前。个基方面,近期信用债、国债等市场回暖让持有相关券种较多且股票仓位较低的债券型基金净值表现较好,如博时裕祥分级、南方广利回报和华富收益增强等。持有可转债及保持较高股票仓位的债券型基金净值表现较差,如汇添富可转债和银华永泰积极等。

-1.50

  本期货币型基金区间七日年化收益率均值为3.13%,尽管伴随着流动性渐宽、银行间利率下降,货币型基金七日年化收益率水平呈下降趋势,但货币型基金具有低风险、零申购赎回费、低门槛、变现快捷、网上交易简单方便等特点,是颇具吸引力的活期存款替代品,其流动性仅次于银行活期存款,远远好于银行理财、短期理财基金、国债等低风险品种。对于普通投资者而言,作为优良的现金管理工具,货币型基金依旧是闲散资金的最佳配置标的之一。

  债券型基金在锁定较低固定收益的同时,也锁定了较低风险,不仅适合低风险偏好、期望获取债券市场稳定收益的投资者,也是积极型投资者在投资组合中对冲风险、减少震荡的重要工具。在当前经济增速放缓,通胀水平回落的市场环境下,债券型基金的配置价值提升。

资料来源:众禄基金研究中心

表2:本期固定收益类基金期间收益率表现

  货币型基金具有时间成本低、收益稳定、资金周转快等特点,适合于厌恶风险、对安全性和资产流动性要求较高的投资者进行短期投资或现金管理。目前货币型基金平均七日年化收益率为4.08%,配置优势凸显。

  资料来源:众禄基金研究中心

前五名

表:2:本期固定收益类基金期间收益率表现

  2、固定收益类基金(债券型、货币型)与保本型

债券型

前五名

  本期,固定收益类基金与保本型基金均收涨。

收益率

债券型

  受各券种普遍上涨与股市成长板块有所表现影响,债基、保本型基金均涨多跌少;受流动性改善影响,货基收益率水平有所下降,但仍保持了7日年化收益率3.5%的较高水平。

保本型

收益率

  债基中表现较好如民生加银增强收益、嘉实多元收益、中银转债增强等;长盛同禧信用增利、富国可转债、长信可转债等跌幅居前。债基投资方面,建议重点关注配置风格灵活与积极把握信用债投资机会的个基,如中银稳健增利、富国天丰等。

收益率

保本型

  货币型基金期内依旧保持着较高收的益率水平。未来,随着流动性的宽裕化,货币市场基金的收益率有所下降在所难免,但作为优良的现金管理工具,货币基金依旧是闲散资金的最佳配置标的之一。

货币型

收益率

表:2:本期固定收益类基金与保本型基金期间收益率表现(单位:%)

七日年化收益收益率均值

货币型

前五名

宝盈增强收益AB

七日年化收益收益率均值

债券型

0.32%

博时裕祥分级

收益率

大成景恒保本

2.06%

保本型

0.00%

南方恒元保本二期

收益率

国投瑞银货币B

0.39%

货币型

4.08%

宝盈货币B

七日年化

宝盈增强收益C

5.8935%

收益率均值

0.30%

南方广利回报C

民生加银增强收益C

国投瑞银瑞源保本

0.71%

1.34

0.00%

银河保本

广发聚祥保本

富国天时货币B

0.19%

1.05

4.08%

宝盈货币A

光大保德信货币

中信稳定双利债券

5.6447%

5.42

0.18%

南方广利回报AB

民生加银增强收益A

国泰金鹿保本四期

0.70%

1.32

0.00%

国泰金鹿保本三期

工银瑞信(微博)保本

工银瑞信(微博)7天理财B

0.10%

0.67

3.95%

富国天时货币B

海富通货币B

天弘债券型发起式B

5.4807%

5.16

0.10%

浦银安盛增利分级

嘉实多元收益B

建信保本

0.66%

1.30

0.00%

泰信保本

国泰保本

国投瑞银货币A

0.10%

0.59

3.84%

工银瑞信(微博)货币

泰达宏利货币

天弘债券型发起式A

5.3713%

5.12

0.10%

华富收益增强B

中银转债增强B

长城保本

0.60%

1.26

0.00%

建信保本

南方恒元保本二期

富国天时货币A

0.10%

0.59

3.84%

富国天时货币A

海富通货币A

后五名

5.2455%

4.92

债券型

后五名

中银转债增强A

收益率

债券型

1.25

保本型

收益率

国投瑞银瑞源保本

收益率

保本型

0.58

货币型

收益率

南方现金增利B

七日年化收益收益率均值

货币型

4.63

申万菱信可转债

七日年化收益收益率均值

后五名

-2.02%

汇添富可转债C

债券型

南方恒源保本二期

-0.89%

收益率

-1.18%

兴全保本

保本型

汇丰晋信货币A

-0.63%

收益率

1.95%

汇丰晋信货币A

货币型

中银转债增强B

2.2908%

七日年化

-1.73%

汇添富可转债A

收益率均值

招商安达保本

-0.89%

长盛同禧信用增利C

-1.17%

招商安达保本

-0.61

景顺长城货币A

-0.36%

兴全保本

2.05%

东吴货币A

-0.02

中银转债增强A

2.4673%

东吴货币A

-1.72%

银华永泰积极C

1.78

泰信保本

-0.79%

长盛同禧信用增利A

-0.78%

银华保本增值

-0.61

益民货币

-0.21%

银华保本增值

2.13%

汇丰晋信货币B

-0.01

长盛同禧信用增利A

2.5362%

东吴货币B

-1.57%

银华永泰积极A

2.02

兴全保本

-0.79%

富国可转债

-0.73%

金元惠理保本

-0.56

汇丰晋信货币B

-0.19%

银华永祥保本

2.20%

上投摩根货币A

0.00

上投摩根强化回报B

2.6555%

华泰柏瑞货币A

-1.51%

博时稳定价值B

2.19

国泰保本

-0.79%

长信可转债C

-0.59%

银华永祥保本

-0.53

东吴货币A

-0.19%

长盛同鑫保本

2.23%

东吴货币B

0.00

资料来源:众禄基金研究中心

2.7167%

汇丰晋信货币A

  资料来源:众禄基金研究中心

资料来源:Wind,众禄基金研究中心

2.21

  3、QDII型基金

  资料来源:Wind,众禄基金研究中心

长信可转债A

  近期外围市场走势较为低迷,经济数据面,美国劳工部宣布的每周首次申请失业金人数升至37.4万,坏于预期,而个人收入及消费者开支仅仅环比持平,未现改善迹象。欧洲市场方面,欧元区经济景气指数降幅超预期,由7月的87.9降至8月的86.1,为近三年来最低,避险需求提高导致欧洲主要股市下跌。亚洲股市重挫,部分原因是日本经济数据疲软,日本零售销售收入下跌0.8%,为去年11月以来首次下滑。

  3、QDII型基金

-0.52

  本期,QDII型基金仍跌多涨少。其中,华宝兴业标普油气、鹏华美国房地产、国泰纳斯达克(微博)100、长信标普100等权重、大成标普500等权重等主投美国市场的基金涨势较好;嘉实恒生中国企业、信诚金砖四国、南方金砖四国、南方中国中小盘、上投摩根新兴市场等主投新兴市场以及中概股的基金跌幅居前。

  本期美国经济数据呈疲弱态势,市场对美国经济复苏速度放缓的担忧加剧,加之欧元区主权债务危机再添变数,希腊政局动荡以及西班牙与意大利国债收益率攀升令市场承压,导致欧美市场主要股指均为下跌,亚太股市亦呈现弱势。QDII型基金受海外市场尤其是美国和香港市场影响较大,本期表现不佳,呈现普遍下跌。鉴于目前欧洲经济加速萎缩、美国经济和新兴市场国家经济保持疲软增长的实际情况以及对欧债危机演绎预期的不确定性,建议投资者关注QDII型基金的配置风险,在QDII基金投资中,警惕欧洲金融市场风险,采取“重美轻欧”的QDII投资策略,更多地关注美国市场的投资机会。

金鹰保本

  众禄基金研究中心建议有相关投资需求且风险承受能力相匹配的投资者,可在QDII基金投资中,采取“重美轻欧”的QDII投资策略,更多地关注美国市场的投资机会。

表3:本期QDII型基金期间收益率表现

0.00

表3:本期QDII型基金期间收益率表现

前五名

嘉实安心货币A

前五名

后五名

2.34

后五名

QDII基金

资料来源:众禄基金研究中心

QDII基金

期间收益率

  资料来源:众禄基金研究中心

期间收益率

QDII基金

  3、QDII型基金

QDII基金

期间收益率

  期间QDII基金几乎全线尽墨,除去债基富国全球债券与新成立不到一个月的建信全球资源之外,其他个基全部下跌。

期间收益率

富国全球债券

  鉴于欧债危机演绎存在诸多的不确定性,美国、新兴市场国家经济增长较疲软,建议投资者关注QDII型基金的配置风险,在QDII基金投资中可采取“重美轻欧”的QDII投资策略,更多地关注美国市场的投资机会。

泰达宏利全球新格局

 0.00%

表3:本期QDII型基金期间收益率表现(单位:%)

1.16%

招商标普金砖四国

前五名

上投摩根全球天然资源

-6.00%

后五名

-3.43%

国泰大宗商品

QDII基金

华宝兴业标普油气

 0.00%

期间收益率

1.08%

国投瑞银新兴市场

QDII基金

嘉实恒生中国企业

-5.88%

期间收益率

-3.40%

诺安全球收益不动产

建信全球资源

鹏华美国房地产

-0.39%

0.30

0.96%

南方金砖四国

上投摩根全球天然资源

信诚金砖四国

-5.84%

-5.33

-2.80%

鹏华美国房地产

富国全球债券

诺安全球收益不动产

-0.39%

0.00

0.86%

嘉实恒生中国企业

富国全球顶级消费品

交银全球自然资源

-5.20%

-4.42

-2.53%

上投摩根全球天然资源

广发亚太精选

国泰纳斯达克100

-0.90%

-0.11

0.82%

上投摩根亚太优势

华宝兴业标普油气

南方金砖四国

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