私募三大阵营中考成绩大起底

  而从基金公司的角度看,位于北京的新华基金公司专户管理业绩突出,旗下的2只股票型信托计划上半年均取得较好成绩。

  博弘系勇夺冠亚军

  今年以来,大盘持续震荡,截至7月14日上证指数年内振幅高达16.26%。在这场“暗战”中,股票方向的非结构化私募基金业绩继续分化,并且在同一投资顾问旗下更是酣畅淋漓。其中,深圳众禄投资顾问有限公司旗下的两只非结构化私募产品年内回报率率相差45.66倍,创出同门私募业绩分化历史纪录。

  据WIND资讯最新统计,截至7月7日,在可比的26只基金“一对多”非结构化产品中,平均收益率为-5.39%,略高于阳光私募平均业绩水平。不过,单位净值在1元面值之下的有13只,占比达到半数,还有1只产品的净值低于0.9元。今年以来,处于正收益的基金专户产品仅4只,业绩最好的涨幅超过5%,还有多只“一对多”产品跌幅超过10%。以灵活著称的基金“一对多”在震荡市连连失手,令人扼腕。

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  首尾相差85.69个百分点

  基金专户业绩分化大

  据《证券日报》基金周刊及WIND资讯最新统计,截至6月28日,837只非结构化私募基金产品今年以来平均回报率为-7.47%;同期上证指数跌幅为1.74%,私募基金整体跑输大盘约5.73个百分点;主动管理型偏股基金平均回报率为-8.4%,私募基金整体跑赢0.93个百分点。837只非结构化私募基金产品中,有102只在今年上半年取得正收益,占比12.19%;另外,又有93只私募基金虽然回报率为负,但成功跑赢大盘,占非结构化私募基金产品的11.11%。

  “为避免在震荡市背景下旗下产品全军覆没,同时能有效把握结构性投资机会,阳光私募会对旗下产品进行一些差异化的配置,导致产品业绩分化的出现。”上述私募基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“当然,不排除一些阳光私募为避免基金复制,转而寻找新的投资方式,创新产品线。同一基金经理管理不同风格系列的产品,是对自己投资风格的一个实验,或者是以不同的身份去做,具有一定的挑战性。”

  新华基金专户管理业绩优良

  公募专户、阳光私募、券商集合理财产品是市场上私募基金三大主流的理财产品,分别由基金公司、投资公司和证券公司这三类不同的机构管理。在持续下跌的市场,对机构的考验也陡然加大。

  今年以来,除众禄投资外,上海理成资产旗下的私募产品业绩相差也较大。理成转子3号截至7月8日(净值最新披露日)年内回报率为-1.31%;而另一只同类产品理成风景2号,截至净值最新披露日年内回报率为-27.60%。两只私募产品年内回报率相差26.29个百分点。上海从容投资管理有限公司旗下的从容稳健2期、从容医疗2期,截至7月8日(净值最新披露日)年内回报率分别为-2.50%、-27.24%,相差24.74个百分点。青岛以太投资管理有限公司旗下的以太汇鑫1号(延期)、以太1号,截至7月8日(净值最新披露日)年内回报率分别为18.49%、-2.10%,相差20.59个百分点。

  刘宏包揽冠亚军

  具体来看,博弘系私募产品大放异彩,截至6月27日,旗下产品博弘定向2期年内回报率为42.15%,在全部非结构化私募基金产品中夺得冠军头衔。私募基金的上半年亚军也被博弘包揽,博弘定向1期今年以来回报率为32.44%。

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  赵宇彤称“三大关系”是关键

  “对我们而言,现在的股市绝不是‘水深火热’的灾难时刻。”博弘投资有限公司总经理刘宏此前公开表示,“50年后回头来看,我们会发现自己正处于一个千载难逢的‘中国机会’之中,包括中国经济高速增长衍生出资产价格上升的机会,更多金融产品与风险出现所带来的‘套利机会’。”

  阳光私募年内业绩榜单显示,除前三甲外,还有瑞银证券旗下的瑞僖稳健收益、富恩德(北京)旗下的富恩德1期、青岛以太投资旗下的以太汇鑫1号(延期)等22只私募产品年内回报率超过10%;而浙江中财明利投资旗下的中财明利价值、倚天投资旗下的天星2号、理成资产旗下的理成风景2号、国淼投资旗下的国淼1期、从容投资旗下的从容医疗2期等43只私募产品回报率低于-20%。,单位净值年内分别下滑29.89%、29.28%,此外还有理成风景2号、国淼1期、从容医疗2期等41只私募产品回报率低于-20%。

  综观下半年,赵宇彤认为,经过第三次加息后,通胀回落将是大概率事件,在严厉紧缩的政策转变后,资金面的放松将带来不少机会。基金专户在处理好这三大关系后,或能最大化发挥产品仓位灵活性,成为下半场真正的亮点。

  102只私募上半年正收益

  专家揭秘同门私募大分化

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  投资公司管理的私募产品,今年以来平均回报率为-7.54%,是介于券商理财与公募专户中的私募品种,不过该类产品囊括了私募基金前三强。除上述博弘系两产品获得冠亚军外,呈瑞投资旗下由芮崑掌舵的呈瑞1期,截至6月24日今年以来回报率为22.56%,排名第三。金中和投资旗下由曾军掌舵的金中和西鼎、富恩德资产旗下的富恩德1期、未尔弗翔新投资旗下由殷昌平掌舵的未尔弗1期等9只同产品年内回报率均超过10%。而时策投资旗下的时策1期,截至6月3日年内回报率为-41.81%,排跌幅榜首位。

  众禄两私募业绩相差46倍

  对于下半场的投资,赵宇彤表示,由于专户投资的特点,主要是自下而上的基本面选股,重点考虑公司的盈利能力和其成长性,包括其行业的成长性、通过各项财务指标寻找拐点型公司与加速成长性公司。

  证券公司管理的集合理财产品,今年以来平均回报率为-2.34%,是三大阵营中最为抗跌的私募品种。瑞银证券旗下的瑞僖稳健收益,截至6月24日今年以来回报率为16.67%,在同类私募基金中排名第一,在全部非结构化私募基金中排名第四。此外,平安证券旗下的步步高、华泰联合证券旗下的三能1号等5只产品上半年同样取得正收益。而东方证券旗下的海洋之星1号表现最差,截至6月24日今年以来回报率为-13.23%,在同类私募基金中排名倒数第一,在全部非结构化私募基金中排名倒数176名。

  “私募基金同门业绩分化,源自掌门人不断挑战自己的投资风格。”北京一私募分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“今年以来,大盘走势几经轮转,行情难以把握,私募基金经理为避免旗下产品全军覆没,有意对旗下产品进行一些差异化的配置;当然,建仓期的选择,也是导致业绩分化的重要因素。”

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