大摩华鑫业务管理不规范 交易投研流程严重违规

  每经记者 王鹏 由香 发自深圳

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宁波富达走势图

  编者按:昨日,《每日经济新闻》刊发了一组“猛料”,直指摩根士丹利华鑫基金(微博)管理有限公司(以下简称大摩华鑫)涉嫌内幕交易、为私募接盘、利益输送等种种违规行为。从其公布的资料看,的确证据颇多,但也有业内人士对这些证据有另一种解读,而大摩华鑫昨日晚间也针对这组报道发表了详细的声明,我们同时转发以便读者做判断。但真相究竟如何,还是希望监管机构能给个明确的说法,在以正视听的同时以儆效尤。

  基金规范、专业的操作是给持有人带来回报的基本前提,然而,大摩华鑫内部人士向《每日经济新闻》记者透露,大摩华鑫在监管层严打违规操作之际,仍旧顶风作案。

  每经记者 王鹏 由香 发自深圳

  2008年6月巨田基金更名为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(以下简称大摩华鑫)。重整旗鼓后,短短一年多时间,大摩华鑫异军突起成为2010年“基金公司大黑马”,从一个微型基金公司,通过迅速翻番的规模,跃居百亿基金俱乐部。

  突击审批入池股票应付监管

  尽管多只基金涉嫌内幕交易已足够令人震惊,但公然在公司宣称“为私募接盘”,则更是不可思议。在宁波富达这只股票的操作上,徐强毫不讳言,称要帮私募接盘,且近期开始“割肉”,是典型的高买低卖。

  意外的是,正处于上升势头的大摩华鑫却曝出种种不利的消息。先是任投资总监的中国第一代基金经理项志群离职;接着,曾在华泰联合证券担任资产管理部总经理的陈晓接任后,短短一年时间即闪电卸任。

  据悉,大摩华鑫交易的程序是经过严格筛选将一部分个股纳入股票池,股票池中的个股又分为三类。三类股票的买入额度分别可以达到基金资产净值的2%、4%、6%。

  这只股票是宁波富达(600724,收盘价6.24元),而敢于如此“妄为”的,还是基金经理徐强。

  除了人员大变更外,业绩也无亮点,当年风光全然不再。据调查,曾经的黑马基金公司大摩华鑫,黑幕之多、管理之混乱,足以震惊整个基金界,不少细节甚至丝毫不亚于10年前的
《基金黑幕》。具体涉及内幕交易、异常交易、操纵股价、为私募接盘倒仓等等,一个都不少。

  “深喉”向记者讲述了一件颇为怪异的事,原投资总监陈晓在位之际,徐强在陈晓办公室强词力辩要买入股票池之外的某只个股,并且要按最大限度,即基金资产净值的6%买入。按公司规定,遇此类情况必须提交深度报告,在公司批准将该股纳入股票池后方可买入,当时陈晓并未同意,徐强则情绪激动地拍桌子以示抗议,最终如愿买入。

  据《每日经济新闻》多方调查,因为买入宁波富达,徐强与离任的前高管陈晓曾有激烈的“争吵”,“徐强跟陈晓拍桌子”。

  这一幕幕就从“证券野路子”徐强的登场开启。

  《每日经济新闻》记者获悉,早在今年年初,深圳市证监局就对大摩华鑫进行了长达两个月之久的实地检查工作。

  在调查中,一个大摩华鑫内部知情人士告诉《每日经济新闻》:“基金想买某只股票,首先是这只股票要入库。当时陈晓还是投资总监,徐强想买宁波富达,但这只票不在股票库内,徐强就要陈晓将宁波富达加入到股票库中,而且要直接提高到买入比例极高的精品库中。”

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  而记者在采访中,获得了一封员工的举报信,举报人这样写道:“在接受证监会检查时,公司领导授意投资和研究部门擅自修改公司制度以符合监管要求,对未按照入池要求选择的股票和达不到入池标准的股票进行突击审批流程,同时添加卖方研究报告”。

  “陈晓当时拒绝了,拒绝的理由很简单:‘给我一个买入的理由’。宁波富达到底是一只什么股票都不知道,好歹也要调研一下”。

  野路子徐强人事巨震中登场

  举报信还披露,在监管部门检查过后,投研部门又故伎重施,再度买入股票池之外个股。

  但最终宁波富达依然成功被调入了股票池中,至于背后过程则不被外人所知。

  两任投资总监相继离任后,一位名叫徐强的人迅速“上位”。

  “代签”交易单成常态

  如此急迫将该股加入到股票库中,徐强是否是掌握着什么绝密消息?——但结果也许会让读者大失所望。

  徐强于2011年6月开始担任大摩卓越成长股票的基金经理;还同何滨一起执掌大摩资源优选混合(LOF)基金,也任基金经理。大摩的明星基金大摩领先优势,此前分别由项志群和陈晓执掌,2011年9月19日陈晓离职后,接任他的人也是徐强。

  基金相关法律和公司管理条例明文规定,交易员每天要给基金经理提供交易单,基金经理要签字确认。

  《每日经济新闻》获得大摩华鑫交易记录显示:2011年6月23日,也就是徐强上任大摩华鑫卓越基金,担任该基金基金经理的第二天,就开始买入宁波富达。从6月24日、6月30日,一直持续到7月25日,大摩华鑫资源、大摩华鑫领先,这些徐强管理的多只基金都加入到了买入大军。截至9月30日,根据宁波富达的三季报,大摩华鑫资源持有该股数量已达800.68万股。

  入职不到一年时间,徐强就担任大摩华鑫三只产品的基金经理,管理总资产规模达六七十亿元,而大摩华鑫管理的所有资产规模也刚过百亿元。徐强同时还担任了研究管理部总监。

  然而,根据上述举报材料,大摩华鑫的职员却发现一些交易单上的签字明显不是基金经理徐强的笔迹。

  “它跟我们都说过,他说私募要出这只股票,要把股价砸到6.7元,当时股价大概是7.6元左右,从7.6开始他就是一直开始买。他说反正是私募要出这只股票,我准备要接过来。”一位与徐强关系密切大摩华鑫内部人士向记者说到。

  徐强为何能在极短时间内从研究员“小兵”成为大摩华鑫掌管资产最多的人?他到底是何方“神圣”?

  在代签事件多次发生后,交易部门曾针对此事书面向监察稽核部反映。

  更让这位内部人士感到怀疑的,是徐强要求买入该股的下单方式。

  从徐强的履历看,他有16年的证券从业经验,先后任职于券商、私募、公募,可说是一位经验丰富的证券市场老将,但调查显示,他在任职大摩华鑫前的两份工作经历有太多“瑕疵”。

  从《每日经济新闻》记者获得的两份大摩华鑫内部纪要可以看出,监察稽核部先发文提醒投研部规范操作。然而,朝令夕改,监察稽核部的发文当天即被收回,取而代之的是另一发文,其内容是要求交易部要各司其职,配合基金经理工作。

  “我们判断这只股票流动性不是特别好,如果私募想出的话是出不掉的,肯定是只有找公募来接盘。在买的时候,徐强用的是垫单,每一分钱都要交易员铺几万股,股价就跌不下去,很明显就是帮人接盘。”

  徐强加盟大摩华鑫前,在银华基金特定资产管理部任职,管专户,这是徐强此前唯一的公募工作经历。

  《每日经济新闻》记者获悉,在监察稽核部知道代签事件之后,在10月17日~18日,徐强仍然多次授意他人代其在成交合同上签名。

  近期,徐强已开始“割肉”宁波富达。从走势看,属于典型的“高买低卖”。

  徐强追求的是“速度快、风格猛”,这与银华基金的传统氛围极不融合,私募与公募水土不服。徐强甚至会要求部门同事以他的投资理念为中心进行研究投资。这直接导致2010年初3名投资经理暂停工作并提出离职。

  一位基金公司督察长则称,一般交易单是由基金经理签名,如果基金经理出差,则要有邮件或者纸质说明向投资总监或分管投资副总申请临时代签,不能随意找人代签。

  看到这里,持有大摩华鑫的基金持有人恐怕内心充满了疑惑。这背后是否有知情人士所说的徐强在帮私募接盘的“交易”,则也需要监管机构正视听。

  徐强之前任职时间最长、也是职位最高的公司是深圳和勤投资管理有限公司。从工商登记资料看,该公司成立于2004年5月28日,注册资本为2000万元,法定代表人为苗玉柱。2011年4月1日该公司登报称股东会议决议终止营业,但在10月21日又在同一报纸刊登了撤销清算公告,宣布继续营业。徐强在这样一家把清算、注销当“儿戏”的公司任投资总监,这个职位的“含金量”着实让人怀疑。

  举报者还透露,大摩华鑫投资部甚至还出现了任意授意他人滥用基金经理角色进行大规模的权益类投资和固定收益类投资,并且在没有授权和相应的管理权限的情况下,要求互相代为下单,使基金间信息共享,违反保密和公平原则。

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  虽然之前徐强在股市江湖
“路子野”,但是既然他能在大摩华鑫迅速上位,必然有其过人之处,事实是否真是如此?

  举报材料显示,在实际操作中,大摩华鑫基金经理更是毫不掩饰地打听其他基金经理买卖个股情况。

  大摩华鑫故事开启
去年人员大变更

  一份题为《关于摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金经理徐强有关问题的反映》的举报信列举了徐强共7大条、18小条“问题”。于是《每日经济新闻》就此展开了广泛调查。

 

  2010年大摩华鑫曾经异军突起跃居百亿基金俱乐部。之后两任投资总监项志群、陈晓先后离职,一位名叫徐强的神秘基金经理迅速崛起。大摩华鑫员工点评徐强时说:“徐强是标准的野路子”。

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  大摩华鑫乱象过后
业绩至今无亮点

  总经理提前知利好

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  2010年6月22日,徐强单独管理大摩华鑫卓越成长,9月19日接手大摩领先优选,但徐强掌舵后的业绩并无亮点,两只基金排名均在百名以后。不仅业绩平平,大摩华鑫基金管理规模至今缩水20多亿。

  大摩华鑫4基金涉嫌内幕交易

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  乱象一:基金经理随意加减仓

  据大摩华鑫内部人员举报,大摩华鑫多只基金涉嫌内幕交易,包括在利好公布前买入,公布后立即卖出,而且幕后人士直指大摩华鑫总经理于华。

  据内部人士透露,徐强口中常常会出现
“不以成交为目的”“试试盘面”等类似做庄时代的话语,被认为涉嫌操纵股价。徐强对中青旅、南京中商的相关操作均有操纵股价嫌疑。

  2011年尽管市场整体环境极差,但却是主题投资盛行的一年,题材炒作层出不穷,涉矿概念就是其中一个火爆主题,一度“涉矿就涨,有矿就疯”,因此很多公司出于各种目的,主动“靠”了上去,华茂股份(000850)就是其中之一。

  乱象二:基金指令涉嫌操纵股价

  2011年8月11日,华茂股份在公布上半年净利润同比增长469.32%的同时,宣布要多元化,拟出资4.5亿元成立矿业投资子公司。

  徐强对加仓、减仓行为极为随意。例如其掌舵的大摩卓越成长9月20日仓位为60%,21日徐一声令下火速加仓至75%,22日再度降至60%。此种操作,既加剧了市场的波动和震荡,也加剧了个股的巨大波动。

  受此消息提振,消息公布当天该股大幅高开,最终收涨8.74%,随后更急速上涨几天,一度飙升至9.91元,在短短7个交易日内最大涨幅达34.6%。

  乱象三:大摩华鑫4基金涉嫌内幕交易

  但就在这则消息公布之前,大摩华鑫旗下的多只基金,已经“潜伏”该股。材料显示,从8月3日开始,大摩华鑫旗下的大摩华鑫卓越、大摩华鑫基础行业、大摩华鑫消费、大摩华鑫资源等多只基金陆续买入该股。

  2011年8月11日,华茂股份大幅高开,最终收涨8.74%,随后更急速上涨几天,一度飙升至9.91元,在短短7个交易日内最大涨幅达34.6%。但之前,大摩华鑫旗下至少4只基金,已经“潜伏”该股。

  据统计,从8月3日到8月10日这短短6个交易日中,以上4只基金买入华茂股份金额共计6440.54万元。

  乱象四:利好出台前蹊跷砸盘重仓股

  正如前面所说,8月11日,华茂股份随即公布利好,进军矿业,当天股价飙涨。在公告前精准买入,大摩华鑫为何节奏如此精准?

  广汇股份在10月10日、11日被基金经理徐强下达了30多个快速卖出指令,清空股票。但第二天,广汇股份放出利好消息并涨停,有熟悉徐强的人发现接盘席位与徐强从业轨迹有交集,背后是否另有隐情令人生疑.。.

  大摩华鑫内部知情人士向记者透露,公司高管对华茂股份出利好,是提前知晓的。

  乱象五:基金经理竟不懂股票基金仓位底限

  这位知情人士告诉记者:“他(徐强)告诉我说华茂股份要怎么买,然后说这只股票有‘消息’,是于华告诉我们的。”而这个于华,正是大摩华鑫的总经理。

  徐强在实际操盘过程中,居然对偏股型基金最低60%仓位的规定都毫不知情。据当事交易员透露,在别人主动告知之后,徐强仍理直气壮,并把其掌管基金业绩不佳的责任推给交易员。

  交易记录显示,8月11日当天,乘公布利好大涨,大摩华鑫旗下的多只基金均乘机卖出。

  乱象六:高买低卖宁波富达
涉嫌帮私募接盘

  其中,大摩华鑫资源卖出123.1万股、大摩华鑫领先卖出164.69万股、大摩华鑫消费卖出239万股、大摩华鑫卓越卖出41万股。当天共卖出约567.7万股,成交总额为4964.38万元。

  尽管多只基金涉嫌内幕交易已足够令人震惊,但公然在公司宣称“为私募接盘”,则更是不可思议。在宁波富达这只股票的操作上,徐强毫不讳言,称要帮私募接盘,且近期开始“割肉”,是典型的高买低卖。

  随后上述基金在8月12日、16日、18日、19日、22日,再陆续地卖出该股。在短期内获利颇丰。

  乱象七:人力资源管理混乱
投研团队分崩离析

  尽管在短时间内给基金净值带来巨大贡献,但大摩华鑫为何能如此精准地踩稳节奏?是否正如爆料人所说,公司高管知道了不为人知的内幕消息呢?

  2010年,明星基金经理项志群的业绩斐然,但与总经理于华不和。后引进华泰联合证券资产管理部总经理陈晓,一年后也离职。原投资部副总监何滨上任为投资总监。动荡的不只是投资部门,研究部同样令部分员工.。.

  从买卖节点来看,大摩华鑫多只基金都难以摆脱内幕交易的嫌疑。但是,真实的动机和过程,也许只有监管部门介入监管才能给出答案了。

  乱象八:业务不规范
交易投研流程严重违规

  徐强主要任职经历

  举报人说:“在接受证监会检查时,公司领导授意投资和研究部门擅自修改公司制度以符合监管要求,对未按照入池要求选择的股票和达不到入池标准的股票进行突击审批流程,同时添加卖方研究报告”。

  ◎1995年至1997年1月就职于广西证券,任研究员;

  乱象九:公司治理漏洞
督察长竟兼任交易部总监

  ◎1997年1月至1999年1月,就职于北京天龙股份有限公司,任证券部投资经理;

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