兔年开篇投基攻略太阳娱乐app 加息通道下主打股基牌

摘要:2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。
今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。
明年可能如何? 从券商、基金等机构对2011年的展…

  新年开门红,早在春节期间利用压岁钱、年终奖和各类分红赚得“盆满钵满”的你是否又开始摩拳擦掌,准备好新一年的投资来加厚自己的新年“开门利市”。在今年通胀高企、紧缩持续的大货币政策环境下,股基、债基如何选,激进型、稳定型基金分别如何配置成为了基民急切关注的话题。

摘要:《红周刊》特约海通证券(600837 股吧 , 行情 , 资讯 , 主力买卖
)娄静 吴先兴 偏股型基金仍是主旋律
2011年A股市场将先抑后扬,整体震荡盘升,股票和混合型基金仍然有望产生一定超额收益,是投资者的最优选择。2011年债券的宏观环境总体仍不利于债市,但不…

2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。

  文/记者 周慧

《红周刊》特约海通证券(600837 股吧,行情,资讯,主力买卖)娄静 吴先兴

  今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。

  现象:去年“基王”今年首月跌

  偏股型基金仍是主旋律

  明年可能如何?

  通过1月份股票型基金排名可以发现,可谓风水轮流转,去年年底“技压群雄”的“黑马”基王跌出了首月排名前20。

  2011年A股市场将先抑后扬,整体震荡盘升,股票和混合型基金仍然有望产生一定超额收益,是投资者的最优选择。2011年债券的宏观环境总体仍不利于债市,但不必过于悲观,下半年可能会修复后趋稳。因此,从投资策略来看,我们认为偏股型基金仍然是最优选择,上半年选择仓位适当、风格稳健、配置消费或新兴产业板块较多的基金,而下半年可以适当增加配置周期、蓝筹板块配置较多或者股票仓位较重的基金。

  从券商、基金等机构对2011年的展望来看,全球经济缓慢复苏,经济将继续保持较快增长,产业结构转型依然是政策所趋,但通胀问题将贯穿全年,企业盈利有所放缓,在此背景下,A股依然会延续今年的震荡。

  据报道,目前领先的不少基金在去年中小盘股行情中并不出彩,部分基金业绩甚至排在行业末尾,而去年排名靠前的部分基金在1月的洗礼中则显得有些措手不及,排名有所下降。数据显示,截至一月末,今年以来偏股型基金的净值增长率为-5.52%,跌幅最大的1只1月净值折损一成以上。今年以来偏股型基金净值增长最快的3只基金分别为南方隆元、长城双动力和中海量化策略,其1月份的净值增长率分别为8.86%、4.11%和3.60%。经过新年1月的折腾,基金业绩表现显示出“向后转”的特点。

  对债券基金来说,随着加息进入中后期以及通胀下行,预计明年下半年债市会走出一波修复性行情,随后将趋于稳定。加上股市也或将迎来政策放松行情,因此债券基金的投资机会主要在下半年。我们建议保守型投资者可在明年下半年逐步建仓,等待政策落地后分享修复行情收益。具体品种选择上,主要选择那些大类资产配置能力较强的债券型基金。加息以及紧缩货币政策使货币基金未来收益有望小幅上扬,作为流动性管理工具,可以配置短久期的货币基金。

  2011年投资基金应该从何开始?《投资者报》记者分别采访了银河证券基金研究中心高级研究员王群航、德圣基金研究中心首席分析师江赛春和好买基金研究中心总监乐嘉庆。

  尽管首月“向后转”情况出现,但是多数基金仍然“向前”,看好兔年形势,对于经济增长持肯定态度,认为向上概率仍将大于向下概率,而另一方面,他们也表达了对通胀、信贷的担心,认为兔年开局仍将以震荡居多。

  做好战略资产配置抓大放小

  整体而言,他们认为A股震荡向上概率较大,在通胀和加息预期下,债市没有牛市的基础,2011年主动管理的偏股型基金是投资的主要方向;另外,考虑到明年依然以结构性行情为主,选择基金时,要着重参考基金公司的选股以及基金经理把握个股的能力,而这一点,今年的基金业绩有一定的参考意义。

  建议:投资以股基为主

  基金的投资最终需要落实在具体基金产品的选择上,即使是同一种类型的基金仍然会产生较大的业绩差异。我们认为选择基金本质上是选择其背后的管理团队,因此在评价基金绩效时要以人为本,着重评价基金经理的能力。

  结构性机会是大方向

  众禄基金研究中心表示,开放式偏股型基金在股指上涨阶段应该成为主要配置的品种,特别是在加息预期下。

  针对明年的市场,从主动基金的选择方法来看,重点考察偏股型基金,主要是因为2011年市场整体向好,有利于偏股型基金获得更高的资产配置收益;在选择偏股型基金时,建议关注具有以下特征的基金管理人管理的基金,(1)公司整体业绩出色,因为伴随证券市场规模的不断扩大,对公司整体投研实力的依赖越来越强;(2)选股能力突出的基金管理人,因为我们判断明年的市场的结构性行情仍将十分明显,良好的选股能力将是取得优秀业绩的关键所在;(3)仓位控制顺势而为且坚决果断的基金管理人;因为明年的市场我们判断是先抑后扬的走势,一旦市场走出向上趋势,仓位调整果断的基金将优先受益,有望在选股能力突出的基础上,使得基金的业绩更加出色;(4)目前管理的基金规模较小。展望明年的市场,风格的切换不可避免,因此规模相对较小的基金将处于有利的位置。

  基金投资,也要把握大方向。

  其中,成长型投资者可关注主动的股票型基金,持有该类基金选股和择时是关键,由于仓位比混合型高,若择时不佳的话,业绩不进则退,而选股和择时都较优的基金则因为高仓位可获得高于混合型基金的收益。当然,持有该类基金风险较高,稍稳健型的投资者还是关注混合型基金较保险。

  中长线配置消费指数 趋势投资蓝筹指数

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